Säljer Ratos och avvaktar

Sålde idag mitt innehav i Ratos. Tillsvidare kommer pengarna ligga vilande i väntan på bostadsköp. Det finns marginaler att äga aktier också men kommer avvakta med att gå in på marknaden tills jag funnit en bostad och allt är ordnat med det. Ska fundera över var jag ska placera pengarna så länge för att få lite ränta på dem i alla fall.

Det är lite turbulent att ställa om sin egen ekonomi som skett den senaste tiden, men jag tror det blir bra i slutändan. I dagsläget består min portfölj enbart av Pricer och en struntsumma i Angler Gaming.

Aktiespararen ratar Ratos

Idag landade senaste numret av Aktiespararen i brevlådan. Intressant nog fanns en analys av Ratos med. Det är alltid lite extra intressant att läsa analyser på de bolag som ingår i ens egen portföljd. Dock är Aktiespararen ganska negativt inställd till Ratos. Man säger visserligen att bolaget är välskött men man ser ingen kurspotential framöver och riktkursen sätts till 58 kr på ett års sikt.

Min spontana tanke är att det nog är en relativt god analys. Det som skulle kunna ske är att konjunkturen tar fart snabbare och därmed drar med sig innehaven i Ratos uppåt tidigare än man tror. Dock finns orosmoln som stör den bilden. Dessutom är Ratos ofta svårt att analysera då innehaven är onoterade och det är även svårt att beräkna köp- respektive exitaffärer som sker. Förhoppningsvis kan man köpa på sig några bra bolag framöver. Exitvinster kommer säkerligen också.

På längre sikt tror jag fortsatt på Ratos och behåller innehavet. Jag ökade i bolaget senast i mitten av augusti genom köp av 100 aktier á 59,15 kr. Detta sänkte mitt GAV och ligger kursen fortsatt på dessa nivåer kan det tänkas att ytterligare köp kommer för att ytterligare få ner GAV.

Vad är din syn på Ratos?

Ratos rapport

Idag presenterade Ratos sin delårsrapport för perioden januari-juni 2013. Bolaget har haft problem med sjunkande vinster som främst berott på att flera av bolagen inom Ratos har gått dåligt. Idag kan man dock se en viss ljusning i rapporten och VD Campbells tycker utvecklingen går åt rätt håll.

Jag är försiktigt positiv till Ratos framöver. Genom preferensaktierna som man gett ut har man en mer flexibel lösning för finansiering till att köpa bolag. Dessutom verkar man börja få bukt med lönsamhetsproblemen i innehaven vilket är glädjande. Fortsätter man på liknande sätt och konjunkturen fortsätter att förbättras finns chans att Ratos kommer tillbaka. Dock måste man sälja bolag också och fortsätta göra exitvinster.

Kursen stiger försiktigt nu på morgonen. Jag överväger att köpa en post då mitt GAV är högt och jag ser en chans att öka på relativt bra nivåer.

Mer om delårsrapporten finns här: http://www.ratos.se/sv/Investor-Relations/Finansiella-rapporter/ 

Ratos emission fulltecknad

Ratos låter idag meddela att bolagets emission av preferensaktier är fulltecknad. Totalt har 6000 investerare av olika art tilldelats preferensaktier och Ratos ser emissionen som lyckad. Totalt får man in 1452 Mkr.

Jag själv valde aldrig att gå in och ansöka om att erhålla preferensaktier. Dock tror jag att det kan vara bra för mig som aktieägare i Ratos om bolaget kan förvalta pengarna väl och förränta dem på ett ordentligt sätt. Framtiden får utvisa detta och det blir intressant att se hur man använder sig av pengarna.

Neråt...igen

Börsen fortsätter gå neråt såhär i början av sommaren. Det är i grunden positivt just nu för egen del då jag snart får in pengarna från Tele2-Rysslandsaffären. Pengar som ska omplaceras på börsen är tanken. Å då får det ju gärna komma en liten dipp så att man får några extra aktier för pengarna.

Ser att H&M ligger under 220 kronor per aktie nu. Var ett tag sedan man var på dessa nivåer. Intressant! Även Industrivärden och Ratos upplever jag har köpvärda kurser. Tål att funderas på.

Ikväll arbetar jag mitt sista pass före fyra veckors semester! Fantastiskt.

Ratos pref.

Jag tänkte försöka hämta in lite åsikter om Ratos preferensaktie som man gått ut med att man kommer släppa framöver. Är det någon som planerar att försöka teckna sig för dessa? Det jag är lite orolig kring är ränteläget vid 2017 och hur detta i sådana fall kan tänkas påverka preferensaktiens värde.

Man får alltid sätta sig in i nya saker när man håller på med aktier. Vilket ju är mest roligt. Dock är jag osäker på om detta med Ratos pref. är något för mig.

Utdelning Ratos

Idag landade utdelningen från Ratos in på ISK:n. Ratos valde i år att sänka utdelningen till 3 kronor per aktie vilket gjorde att jag kasserade in en mindre summa i år jämfört med tidigare år på Ratos. Detta var dock årets första utdelning för min del och det känns bra att utdelningssäsongen är igång! Förhoppningsvis har man tänkt igenom detta från Ratos sida och sparar pengar till att göra förvärv.

Årets utdelningar:

Bolag:          Utdelning/aktie:           Antal aktier:           Utdelning:

Ratos           3 kr                               500                          1 500 kr             


Ser fram mot att listan fylls på så småningom.      

Portföljen just nu

Detta är hur fördelningen i portföljen ser ut idag 130409. Är relativt nöjd men känner att jag kan öka i Industrivärden och eventuellt också plocka in ännu ett bolag på sikt. Pricers andel är liten och mer som en krydda. Angler är ett innehav jag "fick" genom att Betsson delade ut bolaget till sina aktieägare.

Förtroende för ledningen i bolag

En av mina viktigaste ståndpunkter vad gäller mina investeringar är att majoriteten av dem ska ske på mycket lång sikt. Det är lättare sagt än gjort men jag tror starkt på idén. Dock finns det tillfällen då detta måste omprövas och så har skett i några av mina innehav under resans gång såhär långt. Det jag tänker främst på är Nokia som åkte ur portföljen, lite med tanken "rädda det som räddas kan". Anledningen var i slutändan relativt enkel och stavas förtroende. När någon upprepade gånger säger att en viss telefon eller system ska vända allt och det visar sig falskt blir jag skeptisk. Visst, vad ska de säga? Men de måste också leva upp till vad de lovar.

Det går egentligen inte att förklara vikten av att man som aktieägare känner ett förtroende för ett bolags ledning. De ska förvalta mina investerade pengar och skapa avkastning på dem. Det är de som ska säkra utdelning, tillväxt och framtida vinster. Allt som gynnar mig som aktieägare i slutändan. Det är egentligen lite förvånande hur lite man vet om ledningen i de bolag man har. Detta borde vara en större faktor när man väljer att plocka in ett bolag i portföljen och vill satsa på det över lång tid.

När ska man då göra sig av med bolaget? Förtroendekriser kan drabba alla ledningar om man fattat dåliga beslut. Jag kan visst ge dem en chans att återfå förtroendet. Men upprepas flera dåliga beslut på rad som gör att jag förlorar pengar väljer jag hellre att hoppa av, ta förlusten och byta till något annat bolag där jag känner att det finns en kompetent ledning som fattar kloka beslut. Kompetens är också en viktig del av förtroendet.

Bra kvalitetsbolag måste värna vilka de rekryterar till sina ledningar och välja dessa med mycket god omsorg. Är ett bolag framgångsrisk måste nya personer kunna behålla samma anda och föra bolaget vidare i en liknande utveckling. Det skapar trygghet för mig som aktieägare. Ett bra exempel är Susanna Campbell som tog över VD-rollen i Ratos efter att ha arbetat inom bolaget länge. Bolaget har förvisso haft det tufft ett tag men mitt långsiktiga förtroende för ledningen finns kvar.

Hur ser ni på förtroende?

Ratos och SF-bio

Biografbranschen verkar vara något för Ratos. De äger sedan tidigare den finska biografkedjan Finnkino och igår presenterades att man går in i SF-bio tillsammans med Bonnier.

Tillväxten finns inte i biobranschen men däremot verkar det gå att tjäna pengar. Jag är lite kluven till affären men hoppas att man kan utveckla SF-bio och kanske skapa lite tillväxt. Dock är hela filmbranschen beroende av att det kommer starka filmtitlar på årlig basis för att locka folk att besök biografer och köpa filmer.

Jag själv går inte speciellt ofta på bio. Det kanske sker en eller två gånger per år. Dock är det ett trevligt nöje, om än lite väl dyrt när en biljett kostar 120 kronor.

Ratos VD, Susanna Campbell kommenterar affären på SVD.

Rapportperiod

Nu börjar rapportperioden snart och fjärde kvartalen ska presenteras. Det ska bli intressant att se verkstadsbolagen som kan vara en bra konjunkturmätare. Sandviks rapport idag var en besvikelse och aktien sjunker, dock ej med några stora fall.

Det andra som är intressant är utdelningarna som bolagen brukar presentera. Investor ökar utdelningen t.ex. I mina innehav tror jag att utdelningarna kommer ligga på ungefär lika nivå som i fjol. Möjligen lägre på totalen då Ratos och Tele2 troligen delar ut lite mindre pengar i år jämfört med fjolåret.

Kul vore även om bolagen kan vara lite positiva i kommentarerna om framtiden. Osäkerheten finns dock där som ett blött täcke över hela börsen. Med det i bakhuvudet blir det nog just det som kommer att lyftas fram även i rapporterna och kommentarerna från de verkställande direktörerna.

Ratos säljer Stofa

Idag tillkännagav Ratos att de säljer Stofa som de förvärvade 2010. Stofa är ett bolag inom TV, telefoni och bredband i Danmark. Lite likt Comhem alltså. Jag är imponerad över IRR (årlig genomsnittlig avkastning) som ligger på ca 55%. Ratos mål för sina försäljningar är ett genomsnitt på 20% IRR. Så detta var bra. Nu återstår att se om pengarna används till nya förvärv eller om Ratos väljer att spara för att behålla utdelningen i bolaget som är relativt hög i förhållande till både vinst och kurs. Kursen stiger fint på beskedet idag. I skrivande stund upp ca 3 procent.

Köper lite Ratos

Kursen för Ratos har gått ner sedan rapporten som kom för ett tag sedan. Mitt GAV är inte så smickrande men idag snyggades det till lite. Jag valde att köpa en mindre post om 100 aktier á 59,10 kronor. Anledningen är att jag tror på bolaget långsiktigt och jag har förtroende för ledningen. På kort sikt är det svårt att sia om kursen och därför är jag nöjd med att sänka mitt GAV. Vissa av innehaven har som sagt problem men åtgärdsprogram är på gång enligt VD Campbell.

Det jag även hoppas är att man kan bibehålla utdelningen som var på en fin nivå förra året. Eller åtminstone att den inte sänks med speciellt mycket. Samtidigt ser jag fram mot nya uppköp och försäljningar inom Ratos.

Ratos hänger inte riktigt med

Det ser mörkare ut för Ratos som lämnade rapport idag. Man går totalt med förlust för det andra kvartalet. Dock tror sig VD Campbell se lite ljusare på det andra halvåret. Vissa av innehaven tynger mer än andra och det känns som att man behöver göra vissa strukturella förändringar inom dessa bolag för att få lönsamhet i verksamheterna igen.

Tillsvidare avvaktar jag och ser vad som sker med kursen för Ratos. Idag var det ett fall och jag misstänker att kursen kan fortsätta vandra nedåt en del tills dess att något mer positivt kommer. Campbell betonar också hur svårbedömt konjunkturläget i världen är. Svårare än det var tidigare i år och redan då ville man på Ratos inte säga så mycket annat än att det just var en osäker tid framöver. Å det är ju något som åtminstone lär stämma.

Investor relations

En av de saker jag som aktieägare uppskattar mycket hos aktiebolag är om de har en bra relation med sina aktieägare. För mig innebär det kontinuerlig information om bolaget och sådant som påverkar mitt aktieägande. Ratos upplever jag ha en bra relation med sina aktieägare. Man kan lätt få information via mail vid pressmeddelanden och rapporterna gås igenom på webben där VD brukar intervjuas i en video.

Jag efterlyser dock än bättre kommunikation med aktieägarna. Faktum är att jag kan tycka att man borde uppskatta sina ägare på fler plan än bara genom avkastning. Vissa bolag, dock väldigt väldigt få, erbjuder aktieägare rabatt på bolagets produkter eller tjänster. Detta borde vara mycket mer utbrett! Många aktieägare är trogna sina bolag även på ett privat plan, men skulle man som aktieägare få förmånligare erbjudanden skulle den relationen kunna stärkas ytterligare. Varför inte t.ex. ett bättre abonnemang hos mobiloperatörer för de som äger t.ex. minst 500 aktier i bolagen?

Givetvis är inte alla bolag lämpade för den här formen av relation. Ett bolag som Sandvik kanske jag som privatperson inte kan få så mycket av i form av erbjudanden. Sådana bolag borde istället satsa på t.ex. bolagsstämmorna som är ett utmärkt sätt att visa att man bryr sig om sina ägare. Sandviks stämmor har jag för övrigt hört ska vara ganska bra.

Jag ser fram mot fler bolag som gör det till en grej att sköta relationen med sina aktieägare väl! Avkastningen ska givetvis vara prio ett, det är ju därför man äger aktier. Men kan relationen vara god samtidigt borgar det för långsiktigt ägande.

Årets första utdelning [Ratos]

Idag börjar utdelningssäsongen för min del i och med att utdelningen från Ratos landar på likvidkontot. Jag tänker publicera utdelningarna på bloggen vartefter de anländer. Detta i form av en lista som fylls på. Återigen måste jag säga att passiva inkomster är bra härligt att se komma in på kontot. Tanken är att samla ihop lite utdelningar och tillsammans med det vanliga sparandet från lönen investera i nya aktier.

Utdelningslista 2012:

Datum:         Bolag:       Utdelning (Brutto):
120426          Ratos B      2200 kr

Total utdelning 2012:     2200 kr

Anticimexaffären

Igår blev affären klar där Ratos säljer vidare Anticimex. Diskussionerna kring en försäljning har pågått ett tag men man nådde nu varandra. Den genomsnittliga årliga avkastningen blev för Ratos 24%. Det är ett mycket bra resultat! Nu är det upp till den nye VD:n att visa att konceptet med exitvinster fortsätter in i framtiden.

Ratos höjer utdelningen

Ser man till helåret 2011, som Ratos idag presenterade, var det ingen vidare läsning. Resultatet är sämre än föregående år och vissa av bolagen inom Ratos verkar ha haft rejäla motgångar under året. Mycket beror också på uteblivna exitvinster från försäljningar av bolag. Aktien går ner på rapporten.

En glädjande nyhet är dock att styrelsen väljer att föreslå en höjning av utdelningen till 5,50 kronor per aktie jämfört med förra årets 5,25 kronor. Man motiverar höjningen med att man fortsätter föra en offensiv utdelningspolicy och att man ser långsiktigt på utdelningen. Målet är att över tid dela ut ca 60% av årsvinsten. I år blir den delen större men år med stora exitvinster blir andelen å andra sidan lägre. Verkar klokt enligt mig. Bra att ha en utdelning som är stabil över tid.

På Ratos.se kan du se en video med sammanfattning av resultatet samt VD Arne Karlssons kommentar. För övrigt hans sista med tanke på VD-bytet.

Ratos VD-byte

Källa: Ratos.se

Arne Karlsson får en förändrad position inom Ratos fick vi veta i veckan. VD posten ersätts av Susanna Campbell som arbetat på Ratos sedan 2003. Jag tror det kan bli bra och jag är glad över att man rekryterar VD:n från de egna leden. Då finns det mycket som talar för att "kulturen" inom bolaget kan leva vidare. Att Karlsson blir ordförande borgar också för att man inte byter väg. Aktien sjönk på beskedet men jag  känner mig inte speciellt oroad. Verksamheten bygger dessutom på så mycket mer än en enskild person vilket tycks glömmas ibland.

Dessutom bra att fler bolag får kvinnliga verkställande direktörer. Jämställdhet är bra på alla plan i ett samhälle och börsbolagen har långt kvar i den frågan. Dock tror jag bolagen har mycket att tjäna på att ha styrelser som är blandade både i fråga om kön men även ålder och etnicitet.

Arne i Aktiespararen

Källa: Ratos.se

Idag landade nya numret av Aktiespararen i brevlådan. På förstasidan syns Ratos VD Arne Karlsson. Inne tidningen finns en intervju med Arne om synen på framtiden och hur Ratos ser på sina innehav.

Intervjun är inte den längsta men är ändå intressant som aktieägare i bolaget. Kan rekommendera er att låna tidningen om ni inte redan får den.